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白马股 “康得新” 为何神坛跌落?容获2018年第一雷!

 0 来源:模切之家 2019-05-15

即将新年至,然而白马股康得新却不得安宁,继上周招商证券起诉ST康得新控股股东后,1月27日晚间14家银行也对ST康得新出手了。


公告显示,因借款合同纠纷,工商银行张家港分行等11家银行向法院申请,康得新及子公司的部分财产被就地查封,资产原值合计18.94亿元,这些财产涉及部分土地、房屋建筑物及部分机器设备。


同时,中国银行张家港分行等6家募集资金监管银行在未通知公司的前提下,从公司开设于该行的募集资金监管账户中累计划转了6.06亿元募集资金;南洋商业银行苏州分行等 5 家募集资金监管银行的15.12亿元资金被冻结。


2019第一雷——白马股 “康得新”


自2018年以来,白马股康得就迎来了它的至暗时刻。2018年6月1日,公司股价遭遇闪崩,随后紧急停牌。2018年11月6日复牌后,康得新股价连续遭遇3个跌停,此后更是急速下行。


一石激起千层浪,1月21日,康得新发布公告表示,因主要银行账号被冻结,自1月23日开市起,公司股票交易实施其他风险警示。简称由”康得新”变更为“ST康得新”,日涨跌幅限制为5%。它也顺利晋升为2019年的第一颗“雷”。


回顾近些年康得新的财务数据,每股收益基本上呈现出稳步增长的态势,无论是动态市盈率还是TTM市盈率都具有一定的估值优势,成为多年来机构与投资者认可的白马股。


然而,对于这家财务数据表面看起来比较亮眼的白马股上市公司,却成为了近期A股市场的一个投资雷区。


白马股为何“神坛跌落”?


作为曾经股价涨幅近十倍的“网红白马股”,康得新为何从神坛跌落?



千亿市值“白马股”康得新


据网络公开资料显示,康得新成立于2001年,成立之初,公司主要致力于预涂膜及覆膜设备的开发、生产和销售,到了2014年,康得新一路高歌猛进,产品销往30多个国家和地区。获得了“全球预涂膜之王”、“中国的3M”、“高分子材料行业的华为”等无数荣耀光环。


康得新董事长钟玉在2015年放豪言:“公司3年内市值将达到3000亿”。


凭借如此耀眼的头衔,其业绩也突飞猛进,8年时间里,销售收入从2009年的5亿增长到2017年的117亿,净利润从2009年的4600万增加到近25亿。8年时间收入增长22倍,净利润增长50多倍。


除了业绩表现突出外,其在二级市场的表现也夺人眼球。自上市以来,康得新股价一路飙涨,备受市场的追捧,股价从最初0.99元/股(前复权)上涨至26.71元/股,其市值也在2017年创下新高,跻身市值1000亿元的公司之列。


而自2017年11月22日的康得新股价创出新高26.71元的新高后,画风突变,股价频现“闪崩”,截至目前,康得新较历史高值已跌去77.42%,市值仅有213亿元。


手握150亿却还不上10亿的债


康得新的最新一次危机源于1月15日。康得新当日公告称,因公司流动资金紧张,2018年度第一期、第二期超短期融资券的到期兑付存在不确定性,公司正在加速回款进行资金安排,计划近期予以兑付。


当晚,公司“18康得新SCP001”未能按期足额偿付本息,21日“18康得新SCP002”未按期偿付本息,构成实质违约。


康得新在解释为何不能按期足额付息时表示,公司四季度以来,受宏观金融环境及销售回款缓慢等诸多因素影响,公司的资金周转出现暂时性困难。


然而,从账面上来看,康得新似乎并不缺钱。2018年三季报显示,截至9月30日,康得新账面期末货币资金约150.14亿元,现金余额高达143.13亿元。同时,公司负债总额167亿元,其中带息债务总额107亿元。


手握150亿元货币资金,却还不上15亿元债,一时引发市场热议。


钱被大股东拿走了?


1月18日,深交所披露对康得新的问询函,要求公司说明账面货币资金150.14亿元的存放地点,存在大额货币资金却债券违约的原因,并自查是否存在财务造假情形。要求公司于1月18日前做出书面说明。


1月20日,康得新发出回应。公告称,公司及控股股东、实际控制人、持股 5%以上股东自2018年10月被证监会立案调查以来,截止到目前均尚未收到监管部门的结论性意见或决定。


同时,在证券监管部门调查过程中,经公司自查,发现公司存在被大股东占用资金的情况。


白马股一夜变成黑天鹅,让投资者惊出一身冷汗。截至2018三季报,康得新股东户数超过11万。



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