近日，日本宣布将对韩国出口的氟聚酰亚胺（Fluorine Polyimide）、光刻胶（Resist）和高纯度氟化氢（Eatching Gas）三种产品进行出口限制。据悉，这三类材料主要应用在显示面板及半导体芯片制造方面，在这三类材料上日本占据7-9成的市场。


日本将分两个阶段加强对韩国的出口管制。第一阶段是7月4日以后对三种材料进行单独许可和审查。第二阶段是将在8月份把韩国从安全保障上的友好国家“白名单”中剔除。


针对该起事件，SK海力士发言人对媒体表示，该公司的半导体材料库存量“不足3个月”。如果两国之间的问题得不到妥善的解决，且不能追加采购，未来或将出现停产的情况。此外，三星电子、LG显示等企业也受到了此次日对韩新规的影响。业内人士分析，材料的库存一般会有1-2个月的量，但是日本进行出口限制之后，从开始申请到审查结束整个流程需要3个月，这意味着三星电子和LG显示也将面临停产的风险。


1、日本将新一代半导体材料也纳入对韩出口管制对象


据确认，日本政府不仅将半导体制造用的技术纳入出口限制对象，也将向新一代半导体技术研发所需要的材料纳入为限制对象。此举被理解为，日本不仅要向韩国半导体产业施加压力，也会让韩国未来研发无法进行。据分析，日本政府为了打击韩国的半导体产业，进行了周密细致的准备。



7月4日，韩国电子新闻获得了日本经济产业省公布的“光刻胶出口限制产品清单”，并向专家进行了咨询。结果显示，对韩国半导体产业将会造成打击的核心光刻胶材料被列入此次管制对象中。


清单上列出的光刻胶共有四种，分别是：15~193纳米(㎚)波长的光上使用的正性光刻胶；1~15㎚波长的光下使用的光刻胶；电子书或离子束用光刻胶；压印光刻设备上使用的光刻胶。


据专家称，15~193㎚光刻胶意为使用氟化氢(ArF)光源的半导体光刻胶。1~15㎚以下的是极紫外线（EUV）用光刻胶。


这些都是目前三星电子和SK海力士在生产半导体时所使用的技术，两公司都从日本厂商获得氟化氢，EUV所需的光刻胶。


若日本政府限制这些光刻胶的出口，那么将会导致三星电子和SK海力士的半导体生产出现问题。


特别值得注意的是，日本政府已经将用于电子束及离子束光刻和压印光刻设备的光刻胶纳入了管制对象。


电子束和离子束是作为实现超精细工程的新一代光源被广泛关注的技术。它能实现EUV无法做到的1nm以下的光源。日本将此技术作为出口关注对象，可以看出其压制新一代半导体R&D的意图。


光云大学Kwon Gicheong教授看到日本政府的出口管制资料后，称“这无异于切断了韩国零部件厂商，设备厂商，学术界和研究机构使用的所有光刻胶。”


光刻胶是半导体生产的必需材料，用于在晶片上印刷电路的曝光工程上。在韩国的进口依赖度高于其他材料，随着日本政府限制出口，所带来的影响也将是最大的。


日本政府于7月1日公布了出口管制措施，并于7月4日断然实行对光刻胶，氟化氢和氟化聚酰亚胺3个产品的出口管制，这被认为是日本政府对韩国大法院判决强制劳役要求日本赔偿损害的报复。


2、韩国：将用外交手段促使日本撤回


韩国总统府青瓦台7月4日表示，针对日本政府近日对出口韩国的半导体材料加强审查与管控措施，韩方将积极寻求外交应对方案，促使日本撤回有关措施。



当天，青瓦台国家安保室室长郑义溶主持召开国家安全委员会常任委员会会议。会议说，日方此次采取的出口管控措施具有“报复性质”，不仅明显违反了世贸组织规定，也与自由贸易主义背道而驰。韩国政府将采取包括向世贸组织起诉在内的外交方案予以应对。


此外，韩国贸易部长柳明熙（Yoo Myung-hee）今日表示：“日本此举将影响全球供应链，将给全球经济带来巨大的不确定性和威胁。”


另外，韩国总统府办公室今日也表示，将积极寻求外交对策，包括向世界贸易组织（WTO）投诉日本的出口限制。


韩国产业通商资源部长官成允模此前表示，韩国政府将每年集中投入1万亿韩元（约合8.5亿美元），用于相关产业核心材料、零部件和设备的技术研发，提高半导体材料和零部件的国产化水平，并促进进口渠道多样化。


日本经济产业省7月1日宣布，将对出口韩国的半导体材料加强审查与管控，并将韩国排除在贸易“白色清单”之外。此前，日本经济产业省制定出用于出口高科技产品及武器的安全保障贸易友好对象国清单，亦称“白色清单”，日本可以通过相对简化的手续向“白色清单”中的对象国出口产品。


据悉，此次限制向韩国出口的半导体材料主要是用于有机EL面板生产的氟聚酰亚胺、抗蚀剂和高纯度氟化氢。它们是智能手机、芯片等产业中的重要原材料。


韩国外交部7月2日对此表示严重关切，称日方此举给韩日关系带来消极影响。韩国政府表示，这是韩国大法院对“强征劳工索赔案”做出判决之后，日本政府对韩国实施的“经济报复”措施。


3、韩国政府加码10万亿韩币政策金融


韩国政府下半年将投资10万亿韩币（约合人民币587亿元）以上的政策金到集成芯片等新产业领域。若有年基金等参与到民间投资者时事业者选定将还有额外优待。


韩国政府7月3日发布的“下半年经济政策方向中表示，今年下半年将投入10万亿以上的设施资金相关政策金融资金，为集成芯片、生物健康、新动能汽车等新产业领域加码5万亿韩币等。如此，原定到2021年的3年15万亿提升到了30万亿韩币（约合人民币1761亿元）。



政府通过银行针对主力产业和革新成长领域中小企业新增1万亿的设施投资on-lending。单一企业最大可贷到300亿韩币，利率可优惠到0.4%。


也将增加扩大出口政策扶持金融。下半年将政策金融从427万亿提升7.5万亿至434.5万亿。针对出口增长率较高的锂电池、生物健康、化妆品、农水产、食品、电动车、OLED、塑料产品等进行扶持。对中国的半导体、石油化学等出口受阻的领域提早执行出口金融扶持。


为扩大出口同时提升了出口保险的额度。因此，对于新南方、北方等158个国家和33个主力市场国家的信贷额度将从6月延期到年底。政府在3月时增加了对中国、菲律宾、越南的出口保险额度10%。本月将美国和欧盟等主力市场也包含在额度提升对象中。


为缓解进出口企业的负担，将扩大对于中小企业出口原材料的关税退还。将原本的107个无关于企业规模进行的关税退还限制进行取消。进出口抽检中无违反记录的中小企业的检查费用将由政府负担。



4、日本出口限制或将波及美国ICT企业


日本政府针对半导体和OLED在内的3种材料的品类进行“对韩出口限制（事先审查制）”后，很多评论指出影响范围将波及到苹果、英伟达、高通、英特尔等美国ICT企业和全球供应链。认为美国厂商从韩国大规模进口的Memory（DRAM、NAND Flash）和OLED面板，再加上很多集成芯片的设计和生产企业与三星维系着紧密的合作。韩国半导体和显示面板若受到影响，美国ICT企业的成品开发、上市等也将受到影响。同时更大胆猜测，若日本的制裁对美国ICT企业产生恶劣影响，也不排除美国川普政府为保护本国企业而挺身而出。



日本政府7月4日起正式废除对半导体和显示面板蚀刻制程所需的氟化氢（高纯度氟化氢）、曝光制程所需的光刻胶、氟化聚酰亚胺等材料的对韩出口优待政策。因此，出口到韩国的企业必须要事先得到日本政府审批，而此过程约需要耗费90天时间。若日本政府正常进行审批许可，韩国所持有的库存数量可充分应对；但若日本政府对大部分材料不予以许可，韩国的半导体和面板业界生产将受到打击。


根据韩国贸易协会，今年1~5月份光阻和蚀刻气体的整体进口中，对日本的依赖度各占91.9%, 43.9%。氟化聚酰亚胺的对日依赖程度高达93.7%。因日本产品的品质出众，再加上进口比重较高，短期内不容易找到替代方案。


Postech博士Yoon Junsik表示：若日本政府对韩材料出口审批进行数量减少的动作，韩国厂商的半导体和显示面板也只能随之减产。而此产业的特征是设计、制造、材料企业互相交错，若制造发生问题时，负责设计和需求端的国际ICT企业也将受到波及影响。例如，三星电子的Foundry（半导体代工）部门发生影响，美国代表性集成芯片企业英伟达和高通等将受到波及。这些企业为半导体设计Fabless公司，代工皆是在三星电子进行。三星电子尤其在EUV尖端制程上领先于竞争对手们，但此EUV采用的却是日本垄断供应的高品质PR。


Fabless公司为芯片设计企业，一般是从初期阶段开始就与代工厂进行沟通，并及时修改设计和制造上的问题点。因此，Fabless厂商要与代工厂维系紧密的协作关系。但若代工厂生产发生问题时，将会影响到整个的事业。


韩国在Memory的市占率是压倒性优势，若发生问题将会影响到全球市场，并会波及到需求端ICT企业的产品。根据IHS Markit，一季度DRAM市场中韩国占比为70.4%(三星电子 40.6%, SK海力士 29.8%)。DRAM和NAND Flash的主要客户是对数据中心投资集中的谷歌、亚马逊、Facebook和智能手机制造商苹果等美国企业。此外，中国的智能手机制造商华为也是大客户。并且，苹果的iPhone OLED面板大部分都依赖于三星显示。苹果计划9月份进行新产品发布、上市和供应。但若三星显示的面板制造发生问题时，或将影响至iPhone新品的供应。


根据IHS Markit，一季度智能手机OLED面板三星显示占比为86.5%。



三星电子的Foundry事业部已经向客户发送了对日本“对韩出口限制”事件的立场，并表示“将会为维系现在的生产量而竭尽全力，若后续发生变化时将会提供相关资讯。”发布此类信息主要是因铺天盖地的客户质疑和问询，三星电子为稳定客户情绪而发出的声音。三星电子副社长金基南表示：正在与政府针对每一个领域进行紧密的共享机制，需要凝聚力量。SK海力士也针对客户问询，在本周初发出类似内容的信函。


5、苹果OLED屏幕供应商或将调整


三星电子是全球主流的智能手机OLED屏幕的供应商，占据智能手机OLED屏幕9成以上的市场份额，而LG显示在电视及大尺寸OLED屏上的市场占有率高达95%以上，如果这两家企业出现停产危机，势必将对下游终端厂的出货量也造成相应的影响。


天风国际分析师郭明錤日前表示，2019款iPhone中的5.8英寸和6.5英寸的产品将继续使用OLED屏幕。


据了解，2019款iPhone手机采用的OLED显示屏由三星电子供应，其订单排期从五月份开始进入了量产状态，预计到9月的苹果秋季发布会之前，三星至少要向苹果供应3000万片成品柔性OLED显示屏模组。到年底，三星需要向苹果供应7000万片成品柔性OLED显示屏模组。


业内人士预计，到7月4日为止，三星电子至多生产出约1000万片iPhone手机成品柔性OLED显示屏模组。一旦日对韩出口限制政策实施，三星电子材料库存使用完毕，在新的材料能供应上之前，OLED屏幕将面临断货危机。如果苹果此时要调整屏幕供应商，JDI或将成为最佳选择。



据了解，JDI与苹果有过多年的合作，日前JDI在上年财报被爆出巨亏之后，几大投资方相继退出针对JDI的资金援助框架，而苹果在此关键时期向JDI注资1亿美元助其度过难关。此外，今年4月还有消息称，JDI将于今年晚些时候为苹果Apple Watch提供OLED屏幕。恰逢三星电子和LG显示材料将短缺，JDI或许能缓解苹果即将到来的危机。


不过，JDI进入OLED屏幕领域的时间非常短，中国的京东方和天马等企业的OLED屏幕已经批量出货，如果韩系企业陷入产能危机，JDI又没有太多OLED屏幕的出货经验，苹果是否会考虑我们国产的OLED屏幕供应商来缓解供货危机？其实也是一个值得关注的话题。


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