面板厂最快两季后赚钱，但产业仍有变数。面板景气近期露出曙光。虽然今年 LCD 面板供给大于需求幅度高达 18%，但若各厂减产、转产及暂停投资计划逐一落实，推估 2020 年 LCD 面板供给大于需求幅度可能缩减到 14% 以内，甚至降到 10~12%，趋于供需平衡，顺利的话，届时面板报价有望反弹，还健在的面板厂如友达、群创有机会转亏为盈。
不过，从整个面板产业的发展趋势和供需结构来看，其实中长线仍存有不少变数。首先，中国厂商虽然表示暂停新增投资 LCD，但眼前还有两条 10.5 代新产线刚进入点灯投产，2020 年才要进入量产爬坡阶段。而所谓 LCD 转做 OLED，最终 OLED 也会从各尺寸侵蚀到原本 LCD 的应用市场，包括行动装置和电视、IT 产品。
再者，目前研究机构和品牌业者对于 2020 年液晶电视出货量预测相对乐观，主要是看好东京奥运应可带动一波欣赏赛事的高阶大尺寸电视换机需求，但国际政经情势不稳定是否成为景气隐忧，没人说得准，万一到时候销售不如预期，供应链势必又将面临一波库存调节。
中国厂两条 10 代线不容忽视；OLED 亦仍具威胁
中国面板厂这几年全力扩充 LCD 产能，造成 LCD 面板供给快速增加、产业竞争压力增强，同时中国面板厂在全球 LCD 产业也取得举足轻重地位，这是何以中国厂商表示暂停投资 LCD 之后，各界会一片欢呼。
短期来看，中国面板厂暂无新增 LCD 产线建设计划，加上韩厂三星和 LGD 都有将部分 8 代线 LCD 产能转做 OLED 的规划，对于面板近期供给颇有抑制作用。
不过，包括京东方和华星光电共有两条 10.5 代线，在 2019 年底到 2020 年初刚进入点灯投产阶段，推估产能爬坡上升将会落在 2020 年下半年，对于 LCD 供给端的后续影响不容忽视。
至于韩厂将把数条 8 代线陆续转做 OLED 面板，以及中国京东方、惠科都还有 OLED 新产能开出，这些新的 OLED 产能，终极目标也将分食既有 LCD 应用市场。
业界盼东京奥运带动高阶大尺寸电视换机需求
需求方面，包括液晶电视、液晶显示器、笔记本电脑、智能型手机、平板计算机等各主要应用市场，这几年动能相继趋缓，平缓的需求无法消化急速增加的产能，是 LCD 供给过剩的基本原因。
以应用面积最大的液晶电视来说，最近两年不但没有成长，反而还小幅衰退，主要受到全球景气波动及液晶电视渗透率已高、缺乏新的采购动能等等因素影响。
预估 2020 年可能因为东京奥运激励出一点新需求，根据研究机构 IDC 预测，保守估计有机会带动全球液晶电视出货量增加数百万台。
短期供需曙光乍现；2020 电视实际销售为关键
整体来说，LCD 产业近期出现一些微妙的变化，让供给过剩的困境出现曙光。一方面是韩厂部分 8 代线 LCD 产能将陆续转做 OLED，另一方面是中国两条 10.5 代新产线 2019 年底到 2020 年初刚点灯投产，估计量产爬坡要到 2020 年下半年，使得供给端形成了 6~8 个月的调整期，有助于面板价格趁势止稳。
再者，需求端也因为东京奥运在即，品牌业者针对高阶大尺寸新机种备货态度可能转为积极，若 2020 年全球液晶电视出货量能够小幅复苏，对于面板价格稳定又是另一股助力，甚至有机会让面板厂在两季后转亏为盈。
不过，由于京东方和华星光电的 10.5 代线新产能早晚要加入战局，中国和南韩新增的 OLED 产能终究也是要来分食既有 LCD 市占率，因此若无够强劲的需求支撑，LCD 供给过剩重现，可能只是迟早的问题。目前看来，第一个观察重点，可能先看看 2020 年上半年液晶电视的销售实绩再说。
