自10月以来，已低迷许久的MLCC市场突然迎来一波涨价潮，部分原厂更是对外宣称，公司的MLCC产能吃紧，并开始控制出货，导致部分MLCC价格逆市而起。这对于价格回调平稳了一段时间的MLCC市场无疑又掀起波澜，但这波涨价是否符合市场规律？是否意味着MLCC去库存已经结束？MLCC价格还会重现去年波动异常的现象吗？

   

MLCC涨价迷雾乍现  “炒作”之下静观其变


据此前市场相关消息显示，由于原厂宣称产能吃紧，导致货源紧张，部分商家更是不得不高价进货。短短一个月的时间，0402、0201等低容MLCC涨价幅度已经超过20%，0603等个别型号涨价幅度已经超过3倍。


为此，《华强电子》采访到了深圳市蔚艾电子有限公司总经理杨州，他表示：“在前三季度MLCC价格持续走低的情况下，原厂有控制生产和去库存的做法，因此导致产能吃紧。对于物料涨价我司保留看法，同时我司会根据客户需求情况进行调配库存。”


国内MLCC最具代表性厂商的某专业人士也向记者分析到：“目前MLCC市场趋于寡占、制造厂商减少，不同应用区分越来越分明，如日本厂商面向高容小型化发展、台商面向中低容产品、产能控制在合理范围，市场相对稳定。同时受到中美贸易战影响，客户需求往前挪移，这才导致急单出现。”


深圳市金百珂实业有限公司市场经理苏立锋更是认为，这波涨价并不符合市场的正常规律，“这次的涨幅并不是正常走向，仍旧属于市场的‘炒作’，0603等个别型号涨幅超3倍正是最常规，需求量最大的型号，容易造成恐慌，这种情况大家都知道不会持续太长。随着今年前三个季度代理和经销商手上库存的消耗，市场的订货已经陆续恢复正常，但终端需求并没有随之增长，反而因为贸易战的原因持续疲软，一方面供方的成本恢复正常水平，一方面需方还在想找‘便宜货’，造成整个市场的交易其实并不景气，作为MLCC经销商的一员，我们的选择是静观其变，不哄抬价格也不会‘贱卖’。


同时苏立锋也补充到：“价格恢复至涨价前甚至是更低，只是时间的问题，目前虽然常传出‘缺货涨价’传闻，但都持续不了多长时间，货还是源源不断地供向市场，终端需求依旧持续低迷，目前我们的备货仍以常规热销型号为主，不会将资金压在看似高利润但需求未知的型号上。”


从目前的市场行情来看，可以断定目前这波MLCC的涨价潮基本属于短期的炒作，主要是由于贸易战缘故导致需求提前以及厂商停止接单所致。同时，头部厂商国巨也预测，年底前MLCC库存将从90天降至70天以下，库存的压缩将进一步加大对MLCC的需求，但由于贸易战的持续以及不确定性，对于市场还需谨慎看待。

   

需求未增库存回落 MLCC行情趋于平稳


从各大厂商近几年来的动作可以看到，尽管前段时间MLCC价格在持续下跌，但各大厂商如国巨、华新科、三星电机等厂商仍在扩产，这是否意味着市场对于MLCC的需求在提升？


不过实际情况却恰恰相反，杨州表示：“由于2018年上半年需求旺盛，价格持续走高，大家非常看好未来市场，因此原厂积极扩产。但由于种种原因导致2018年下半年需求锐减、价格走低，原厂为应对这种突发事件，也将扩产计划推迟，这也是应对供需失衡的重要举措。我们对市场谨慎乐观，经历2017、2018年的市场大幅动荡，2019年的整体回调，日趋理性，我们坚定看好2020年的整体市场。”



国内MLCC大厂某专业人士以国巨为例，表明了目前中美贸易战对原厂产能的影响，他表示：“原本国巨计划MLCC月产能从2018年底的500亿颗扩增至明年的700亿颗，但在中美贸易战的干扰下，扩产速度放缓，今年及明年的月产能目标各为550亿及600亿颗。产能利用率目前仅为40%的低水准，如果厂商库存降至70天以下，国巨产能利用率有望将提升至60%。”


同时杨州也认为：“2019年前三季度各代理及原厂为消化库存导致价格竞争比较激烈，因此物料成交价格已低于生产成本。MLCC价格回暖只是一个开始，很简单的道理，无论原厂还是代理都不可能一直亏损做生意，后期会恢复到一个相对合理的价格。”


苏立锋则表示：“此波涨价是源于各厂商之间的停止接单引发，都在传出裁员缩减生产线，正是通过缩减企业成本来应对低迷的市场需求，价格的回温并不是因为需求提升，正是因为市场现货消耗得差不多了，而产能还没很好的补充上，相信这种情况也不会持续多久，随着各大厂商产线恢复正常，还是要做好价格可能会下调的准备。”


当然，MLCC市场中并非所有器件的需求都在低迷，如在手机上用的0201 104、0201 105，消费性产品用的0402 104、0402 105等规格都有程度不一的缺口。有业内人士透露，小尺寸、高容值或高压的MLCC面对旺盛的需求都存在缺货问题。


杨州认为：“这些物料主要涉及手机、智能穿戴、智能家居、TWS、物联网等行业，在5G技术的风口上以上物料的缺口会持续加大。对于与5G相关的物料，比如0201 1uf单机200/250颗，0402 10uf单机用量50颗左右，01005104，0201 105/225，0402 475M等，这些都是我们重点关注的对象。”


从整体情况来看，MLCC市场行情的回温，大部分并非因为需求的提升，而是由于目前市场中现货已经消耗的差不多，但产能却未及时补充。随着原厂产线的逐步恢复，MLCC价格也会趋于平稳。而与5G相关的物料中，也可以进行适当关注。

  

5G手机增量或将无法带动MLCC起量 还需等待毫米波时机成熟


随着5G、物联网等技术的快速发展，对于MLCC的需求量也在不断攀升，以手机为例，iPhone 4S的单机MLCC需求量仅为496颗，而iPhone X已增加至1000颗以上。同时，有产业界人士表示，虽然5G基站数量相比4G增加超过1倍，但5G基站对MLCC的增加却并不明显，更明显的在于单价的上涨。手机则是MLCC的应用大头，相较于MLCC在4G手机上的使用量，5G手机的MLCC用量，在Sub-6Ghz手机中增加10~15%，在毫米波手机中则增加20~30%。


对此，杨州表示：“5G相关技术和产品在未来几年内将会产生数十亿乃至数百亿的需求，蔚艾电子对未来市场充满信心，同时会根据终端需求及时调整备货，以此满足客户需求。”


不过对于5G对MLCC的推动作用，国内MLCC大厂某专业人士却发表了不一样的看法：“明年5G所增加的MLCC需求量并不会改变MLCC供过于求的现状。”该业内人士还举例称，预计明年全球5G手机总出货量在2.55亿部左右，其中只有2500万部是毫米波5G手机（以MLCC用量较4G增加25%为例），其中2.3亿部为Sub-6Ghz的5G手机（以MLCC用量较4G增加10%为例），按每部4G手机需求800颗MLCC来算，5G手机所增加的MLCC用量大约在230亿颗左右。


同时可以看到国巨明年的月产能大约在360亿颗（以60%产能利用率计算），而今年的月产能为220亿颗（以40%产能利用率计算），那么5G所带来的增量，光国巨每个月多出来的产量，不用两个月便能消化掉。


金百珂方面也有着类似的看法，苏立锋则表示：“5G技术及物联网与人工智能可能会是下一波风口，但从目前的现状来看，离大规模需求爆发还有最少2年左右的时间，在这期间，如何在不冷不热的市场行情下求生存会是分销商及厂商面对的首要问题。”


那么在如今不温不火市场行情下，厂商们在备货上又有何倾向，如何顺利过渡到5G起量的时刻。杨州认为：“市场淡的时候，如12月份和1月份我们会安排多进货，保持2-3个月库存水平，以此应对春节后终端客户的需求。我们市场的总体定位为隐形备胎。尾随大代理的订货策略，跟进他们的备货计划。对于备货我们偏向于手机和汽车用料，这也是未来的发展趋势。”


苏立锋表示：“金百珂主营便是村田等日系品牌，日系品牌近年来是往高端通讯类产品和汽车电子发展，在消费类上很多都已经减产或者停产，所以作为分销商，我们的备货也会偏向于这方面，做出品牌特色，公司特色。”


可以看到，明年5G技术虽然逐渐普及，但单单依靠5G想带动MLCC再度缺货的可能性非常低。虽然由于技术的快速发展，使得5G在明年到来的时间点提前，但真正起量的时间还未到，更何况如今的MLCC产能利用率还偏低。注定未来在很长一段时间MLCC市场都将处于平稳阶段，在这期间，不妨更多关注MLCC中的通讯类及汽车电子类产品。


总的来说，目前MLCC的这一波涨价潮来得快，去的也快，主要原因是由于贸易战使得需求提前，但市场需求量并未有明显变化，这使得MLCC价格恢复至涨价前只是时间问题。而对于5G所带来的MLCC增量，目前厂商的产能利用率还处于较低水平，带来的增量也不足以消化这些剩余产能。而5G真正带来MLCC走量的时刻，则需等到5G手机的进一步放量以及5G毫米波频段设备更加成熟普及才行。


来源： Simon  华强微电子