近日，风华高科发布公告称，拟以不低于6亿元的挂牌底价公开转让奈电科技80%股权，根据奈电科技未来发展规划及其行业前景，较评估值上浮 25%，最终成交价格以公开摘牌价确定。 风华高科表示，转让奈电科技80%股权，符合公司聚焦主业的发展战略规划，有利于进一步推进产业结构调整与优化资源配置，交易对公司产生的具体影响尚需根据成交结果确定。 若转让顺利实施，奈电科技将由公司全资子公司变更为参股子公司，股权比例将由100%降至20%，将不再纳入公司合并报表范围。 资料显示，风华高科于 2015 年 12 月以发行股份及支付现金的方式收购奈电科技 100%股权，全部股权交易对价为 59,201.00 万元。 奈电软性科技电子（珠海）有限公司成立于2004 年 4 月，为风华高科全资子公司，注册资本为 6657.55 万元，目前员工人数 1300 余人，主营业务为柔性电路板（FPC）的生产制造业务及电路板表面元件贴片、封装业务。主营产品主要包括双面板、软硬结合板、 多层板，主要应用于智能手机触摸屏、高像素摄像头模组、液晶显示模组等领域；以及可穿戴智能设备、智能汽车、机器人等领域。 奈电科技的主要客户涵盖了目前最火热的国产手机品牌华米OV，笔记本品牌华硕、联想，以及富士康、索尼等一线厂商。 据风华高科表示，公司与奈电科技原控股股东珠海绿水青山投资有限公司、珠海中软投资顾问有限公司签署的《业绩补偿协议》，奈电科技 2015 年至2017 年均已完成业绩承诺目标。2018 年，受奈电科技营销策略及产品结构调整等因素影响，奈电科技 2018 年实现净利润 1,341.77 万元，与公司 2015 年收购其股权时的评估预测值大幅下滑。 近几年主要财务数据(单位：万元) 据了解，风华高科目前FPC板块营收全部来自奈电科技。在2015年至2017年的业绩经营正常，三年均完成业绩承诺，分别实现5172.92万元、5326.03万元及6414.97万元的净利润。2017年FPC业务营业收入为7.38亿元，占比更达22%。 而2018年，奈电科技年净利润下滑八成至1341.77万元，2019年一季度则已亏损687.63万元。受此影响，风华高科在2018年年报中计提奈电科技商誉减值准备共1.48亿元。对此风华高科的解释是，2018年国内智能手机出货量减少，为应对消费类电子市场调整，奈电科技的产品在2018年大幅降价，导致毛利率下滑。 据业内人士介绍，2018年PCB行业整体涨价，作为PCB的细分行业，奈电科技主营的FPC也应有小幅涨价。与此同时，多家主营FPC的上市公司未如奈电科技般遭受冲击，同行业的丹邦科技2018年净利微增0.16%，中京电子净利则大增243.49%。 如此强烈的对比下，风华高科或对奈电科技心灰意冷，决定挂牌转让其80%股权。这一举动也意味着，风华高科或将放弃FPC业务。 奈电科技2018年主要产品毛利率均经历了大幅下滑。2018年，奈电科技两个主要产品A类产品和B类产品毛利率分别为14.69%和10.12%，相较前一年分别下滑了7.24%和11.48%。 此外，奈电科技的产品还出现了质量问题。2018年12月20日，舜宇光电就产品质量问题向奈电科技提起诉讼索赔4030.55万元。截至目前，该案尚在审理中，尚未结案。 在这些问题面前，奈电科技似乎已成“烫手山芋”，公司一季度还亏损688万元，风华高科又能否顺利找到“接盘侠”？ 据了解，2016年，风华高科归母净利润只有0.93亿元，2018年该数值已达10.17亿元，短短三年时间净利润增长10倍。如今，在MLCC存货跌价的市况下，风华高科想要保持业绩持续增长，出售业绩变脸的奈电科技已是无奈之举。
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