大族激光近期陷入舆论漩涡，先是中报业绩变脸，然后没过几天又因欧洲项目被质疑造假以及长期拖欠薪酬等被深交所问询。自7月13日披露业绩预告至今，大族激光短短几个交易日出现连续下跌，股价从36.06元跌至27.67元，市值蒸发约90亿元。 7月22日，公司发布《关于问询函回复的公告》。对于外界关于该项目预算未履行信披义务的质疑，大族激光表示，公司对大族欧洲股份公司10.5亿元的投资额度及该额度用于大族欧洲基础设施建设等事项均由董事会进行了审议。此外，大族激光还在公告中披露了该项目历年来的年度开支情况，以及披露相关信息的公告。 长期以来，大族激光是国内激光设备行业的龙头企业，是全球顶尖的激光切割、焊接和钻孔设备供应商，更是备受机构追捧的优质白马股。其官网显示，大族激光针对的客户是电子产品、芯片、汽车、太阳能电池板，以及家电等需要用到激光加工技术的生产企业。 研发中心景区上盖，预算8年翻21倍 欧洲是激光技术的发源地，聚集了大量激光人才和业务伙伴。大族激光于2010年计划在瑞士设立研发运营中心。2011年，公司设立Han'sEuropeAG(大族激光持有100%股份)，以便于公司发展海外业务和境外并购。 从2011年开始，大族激光即在历年年报中对“欧洲研发中心”项目的预算作出披露。而该项目原预算金额5000万人民币，经过多次调整预算，截至2018年底，项目预算增至10.5亿元，翻了近21倍。 目前公司已累计实际投入金额6.7亿元，而工程进度仅64%，这也是投资者对其产生质疑的重要原因。外界纷纷质疑“欧洲研发中心”是否存在，投资金额是否被控股股东挪去另做他用。 值得一提的是，大族激光还首次披露欧洲研发运营中心的具体位置。根据公告信息可以得知，该研发中心选址为Dorfstrasse 40 6390 Engelberg。 通过地图可以明显发现这里是个景区，周边被酒店环绕并且配有游客信息中心Engelberg-Titlis (英格堡铁力士)Tourismus AG，英格堡由于背靠铁力士山，英格堡-铁力士山的滑雪场也成为瑞士十大冬季滑雪场之一。 大族激光不承认造酒店，莫非研发中心造出来是要给游客参观? 对于工程进度缓慢，公司解释称由于报建审批流程长、项目扩建及不可预见问题导致的方案调整等原因，工期及预算均大幅增加。项目2016年正式动工，预计2020年投入使用。 不是酒店，但有酒店功能的研发中心 中国商务部官网转自瑞士《卢塞恩报》一则新闻报道，大族激光董事长高云峰在2012年购买了瑞士EberliSarnenAG 建筑公司28%的股份，并委托该公司改建同为高云峰资产的位于瑞士的五星级酒店。 该五星级酒店项目跟“欧洲研发运营中心”项目在时间上和投资金额上高度吻合，因此有投资人怀疑资金被大股东挪用去建酒店了。 大族激光在此次回复问询函中表示，经公司向大族控股核实，大族控股分别在2013年和2015年在瑞士收购了两家酒店，投资金额分别为9428万瑞士法郎和1.55亿瑞士法郎，上述项目大族控股均以自有资金及项目贷款购买。 虽然看似是撇清了关系，不过蓝鲸财经还注意到，公司也承认了欧洲研发运营中心项目包含酒店住宿及会议功能。 回复函显示，为提高物业使用效率，以及满足未来会议、接待、培训需求，项目包括酒店住宿、会议功能。其中，办公、会议、展厅等功能建筑面积合计约1.5万平方米;独立房间129间，建筑面积约1.1万平方米。 值得注意的是，该项目已经箭在弦上不得不发。公司表示，项目进行过程中因为方案多次调整造成预算持续超支，对项目可行性产生了较大影响，考虑到若项目提前终止会给公司带来较大损失，公司决定继续该项目建设。 上半年业绩埋雷，多家券商看走眼 就在不久前的7月13日，大族激光发布2019年上半年业绩预告,预计2019年上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降60%-65%。 对于业绩大幅下滑，大族激光方面表示，受制于消费电子行业周期性下滑及部分行业客户资本开支趋向谨慎的影响，公司预计营业收入较上年同期下降约7%，由于产品结构及市场竞争的影响，公司综合毛利率预计较上年同期下降5-6个百分点。 今年以来，陆续有券商发布研报并给出大族激光较高的目标价，其中包括中信证券、中金公司、广发证券、华泰证券、国泰君安等，中信证券更是连续发布三份研报，在中报变脸的情况下依然给出“买入”评级。 最近的一篇是7月15日名为《2019年中报业绩预告点评：消费电子业务持续承压，期待5G创新周期》的研报，在利空的情况下，分析师是徐涛依然给出目标价46.20元，维持“买入”评级。 然而，这份回复函似乎并没有打消公众对大族激光的质疑。有投资者表示，“虽然从目前掌握的信息来看，我们无法就此断定该项目的性质已经发生改变，但大族激光方面有必要披露更多信息来打消质疑。”
