天马微电子 | 2019上半年增收不增利，扣非后净利2.7亿元

天马微电子股份有限公司

2019 年半年度报告节选

一、主要会计数据和财务指标

（1）会计政策变更

根据财政部《关于 2018 年度一般企业财务报表格式有关问题的解读》，本公司作为个人所得税的扣缴义务人，根据《中华人民共和国个人所得税法》收到的扣缴税款手续费在“其他收益”中填列；本公司实际收到的政府补助，无论是与资产相关还是与收益相关，在编制现金流量表时均作为经营活动产生的现金流量列报。本公司对上年同期数据进行了调整。上表中2018 年上半年“经营活动产生的现金流量净额”调增 8,200,907.31 元，该金额原在“收到其他与投资活动有关的现金”中列示。2018 年上半年“其他收益”项目调增 724,871.19 元，“营业外收入”项目调减 724,871.19 元。

本次会计政策变更仅影响财务报表的列报项目，除上述项目变动影响外，对公司资产总额、负债总额、所有者权益及净利润无影响。

（2）同一控制下企业合并

2018 年 2 月，公司完成重大资产重组，其中收购厦门天马为同一控制下企业合并同时收购少数股东股权，公司对上年财务数据进行了追溯调整，增强同期数据可比性。

二、核心竞争力分析

公司深耕中小尺寸显示领域三十余年，持续聚焦移动智能终端市场和专业显示市场，并积极布局新兴市场。公司坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。

1、领先的技术实力

在量产技术应用方面，公司准确把握市场节奏配置应用技术。其中，公司a-Si TFT-LCD技术的产业化应用已十分成熟；厦门天马第5.5代、第6代LTPS TFT-LCD产线2019年上半年总体保持满产满销；天马有机发光第5.5代AMOLED产线和武汉天马第6代LTPS AMOLED产线一期项目产能和良率持续提升，产品结构不断升级；武汉天马第6代LTPS AMOLED产线二期项目积极推进中。

在前瞻性技术和先进应用技术布局方面，公司已自主掌握诸多国际先进、国内领先的新技术，根据市场需求公司开发了高色域、高动态、高屏占比、快响应速率、超薄的产品，其屏幕的技术参数和外观在行业保持领先地位，并在LTPS TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、Force Touch、屏下指纹识别等方面取得了诸多积极成果，并多次获得创新产品与应用奖项。2019年 SID年会展上，公司7.56英寸AM Micro LED和LTPS AM Mini LED HDR LCD两款新品凭借优秀的技术实力以及创新性，分别获得“Best New Display Technology”和“Best New Display Component”两项大奖；2019年第七届中国电子信息博览会上，公司13.3英寸AMOLED显示屏和5.99英寸Mini LED HDR液晶显示屏分别获得“CITE 展创新金奖”和“组委会创新奖”。2019年国际新型显示技术展上，公司10.3英寸透明OLED显示获得“年度显示产品创新应用奖”。

2、快速的响应能力

公司的产业基地分布在深圳、上海、成都、武汉、厦门、日本六地，拥有或正在建设从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代LTPS AMOLED产线以及TN、STN产线。公司通过产线的灵活调节和配置，能够支持整体市场布局的快速切换，高效满足客户需求。此外，公司在欧洲、美国、日本、韩国、香港、台湾等主要发达国家与地区设有全球营销网络和技术支持平台，以客户为中心，为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。

在智能手机领域，全面屏发展不断深化，高屏占比手机成为市场焦点，公司积极响应市场变化并迅速抓住全面屏发展趋势，通过技术攻关能力支撑和创新突破，及时、迅速的响应客户的技术需求，从2017年下半年开始量产的18:9的一代全面屏、到Notch+超窄边框、水滴屏、AA Hole、全视屏的LCD全面屏方案，公司每一次LCD全面屏方案设计的更新迭代和量产出货均走在全面屏产品技术前列，快速支持了多家移动智能终端品牌客户的产品首发。

3、丰富的合作伙伴资源和深度的共赢合作

公司重点聚焦品牌客户，并相应制定一系列深度渗透策略。在移动智能终端市场，公司紧跟行业主流客户，持续优化客户结构，已成为全球主流移动智能终端厂商的深度合作伙伴，并与重要客户结成战略合作关系；在专业显示市场，大部分都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户，公司主动把握下游应用市场的发展趋势，积极投入资源，不断提升全球市场份额；在新兴市场，公司重点关注AR/VR、无人机以及机器人等，主动识别及开发新市场。公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感。2019年上半年，公司获得了华为2018年度“质量优秀奖”及“质量专项奖”，AVAYA“Key Supplier Award 2019”，RIGOL（普源精电）“金牌供应商”、施耐德全球“2019优质服务供应商”、LG电子“Supplier Appreciation Award 2019”等多项客户奖项及荣誉，奠定了公司产品在客户产品质量上的竞争优势。

对于供应商，公司从“技术创新、产品领先”、“品质保障、品牌追求”以及“深度协同、互信共赢”三方面提出期望， 积极发展、培育、激励和支持合作伙伴，充分发挥合作伙伴的行业理解力及专业能力，建立良好的上下游生态系统，向客户提供一体化的显示解决方案。在年度“创新·领先”2019全球供应商大会上，公司就自身发展规划、质量理念、供应链布局规划及行业趋势资讯方面与供应商代表分享天马精彩，畅想显示未来；在专项论坛上与供应商就相关领域和技术的发展前景及要求进行深入探讨和分享，并为表现卓越的供应商颁发奖项，答谢合作伙伴为公司赢得市场、突破领先做出的积极贡献。

4、深入人心的核心价值观和企业文化

公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景。为实现上下齐心、增强团队凝聚力，公司将文化和人才战略作为四大战略之一，通过调整组织架构及变革管理模式、完善分类分层的绩效考核与奖金结构体系、持续优化整体业务操作流程、不断提高对客户的响应速度、建立自驱动激励，激发组织活力，为公司整体核心竞争力的快速提升提供保障。

三、经营情况讨论与分析

一、概述

2019 年上半年，中小尺寸面板市场整体供大于求。显示行业一直处于全球化竞争中，机遇与挑战并存。在移动智能终端市场，产品设计呈现出多元化特点，手机全面屏存在 Notch、水滴、打孔、屏下指纹、弹出式摄像头等多种设计解决方案， 智能屏幕差异化需求明显。同时，终端品牌客户集中度越来越高，前几大智能手机品牌终端市占率进一步提升。在车载显示市场，随着行车安全、导航系统、车载娱乐以及新能源汽车的快速兴起，刺激车内显示屏向大屏化、高清化、多屏化、触控化和个性化等方向发展。工业显示市场，公共交通、充电桩等新兴市场快速发展。在医疗显示市场，医疗设备显示屏市场规模日益扩大，自动化水平稳步提升。

此外，随着 5G 牌照的发放，5G 通讯技术进程加快，将会为社会各个领域，如移动智能终端、智慧医疗、智慧城市、无人驾驶等领域带来广阔的发展空间。在移动智能终端领域，各品牌终端及主要运营商正积极推进商业化进程，部分终端客户已正式推出 5G 终端应用；在专业显示领域，5G+智慧能源、智慧用电、车联网、互动娱乐等领域应用正在如火如荼的进行， 都将促进显示领域的发展。

未来显示领域的发展为公司带来了新挑战、新机遇以及更广阔的发展空间。公司结合内外部环境及自身发展需求，制定了“display+”的十三五战略规划。公司坚持“聚焦、拓展、整合”的战略主题，在保障公司稳健经营发展的同时，实现业务的稳定增长。

二、主营业务分析

2019年上半年，公司继续以全球领先为目标，紧随市场趋势，紧跟大客户，在各大关键领域均取得重要进展。

市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，稳定并扩大现有市场占有率，积极布局新兴市场。一方面， 公司在移动智能终端市场继续加强与现有国内外大客户的深度合作，紧跟行业主流客户，持续保持为诸多客户的核心供应 商，积极进入客户中高端产品线，支持多家客户实现新产品首发；另一方面，公司不断加大对车载显示等市场的投入力度， 车载显示业务快速增长，高端医疗、航空娱乐、航海、智慧家庭等领域保持领先；同时，积极布局智能家居、智能穿戴、AR/VR、无人机、充电桩、机器人等新兴市场。此外，公司积极参加国内外行业展会推广活动，持续提升并巩固公司品牌在业界的知名度和美誉度。

技术研发方面，公司在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进应用技术。目前公司已自主掌握诸多国际先进的行业前沿及量产技术，并开发了超短响应时间、超高对比度、超低反射率、超广色域、Real RGB像素排列的中尺寸AMOLED 产品。在未来的信息技术发展中，柔性显示是其中一个重要的方向。当下，人们与电子终端互动的方式主要是听和看。柔性显示的出现，可能会对人机互动模式形成颠覆性的改变。由于屏幕基板采用塑料材质取代传统玻璃材质，其轻薄、便携、可弯折的特性，使得柔性屏可以大幅度减少终端设备的体积和重量。在屏幕显示尺寸不变的情况下，弯折的形式更便于携带， 拥有更多的使用场景。当下，正是柔性显示屏从样品阶段跨越到产品阶段的过程。2019年SID年会展上，公司展出了多款柔性AMOLED显示屏，其中的三款7.4英寸产品，分别为曲率半径3mm向内弯折柔性显示屏、曲率半径5mm向外弯折柔性显示屏以及固定曲率柔性显示屏，满足客户多样化弯折需求；给用来带来更好交互体验的带有Force Touch触控功能的刚性AMOLED显示屏；通过将针孔光学集成到OLED显示面板中，降低FOD传感器的模块厚度，提高指纹识别性能的采用FODMapis显示指纹识别技术的Finger Print AMOLED显示屏；基于喷墨打印技术的AMOLED显示屏；与錼创科技共同开发的世界上第一台透过率超过60%的7.56英寸AM Micro LED显示屏（分辨率720*480（114PPI），透明度超过60%，超窄边框0.68mm）；自主创新开发出LTPS AM mini LED HDR液晶显示产品，创造了显示行业local dimming精细度之最，分区数高达4600分区以上，同时该产品实现超高对比度（＞100,000：1）、高亮度（>1000nits）、高色域（DCI-P3）、广视角等性能优势；自主研发的超低温液晶显示，采用Super Low Temperature（SLT）技术，除了能满足常规液晶屏的显示功能以外，可在-50℃低温环境下实现动态画面显示；此外，公司还推出了集合六大核心技术（异形技术、曲面技术、栅极芯片集成技术、光配向技术、局部调光技术和四色节能技术）研发出的车载显示等产品，展现了公司在车载显示领域的强劲实力，公司将持续为精彩视界创造无限可能。

产业布局方面，公司拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、 LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代LTPS AMOLED 产线以及TN、 STN产线。在国内LTPS TFT-LCD技术空白、相关产品长期受制于国外供应方的困难时期，厦门天马通过准确的战略方向把控，在国内最早布局LTPS TFT-LCD产线，其第5.5代、第6代LTPS TFT-LCD产线从起量后至今持续保持满产满销，良率、工艺技术、产品性能等均达行业领先水平，并支持多家国内移动终端品牌客户实现产品全球首发；依托上海天马在国内第一条第4.5代AMOLED中试线的技术积累和经验，天马有机发光第5.5代AMOLED产线和武汉天马第6代LTPSAMOLED产线一期项目已顺利向品牌客户量产出货，并持续推进产品结构升级，武汉天马第6代LTPS AMOLED产线二期项目按进度推进中。

技术平台布局方面，公司拥有a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD、AMOLED等三大技术平台。在a-Si TFT-LCD技术布局方面，公司坚持战略转型，主要聚焦车载、工控及差异化智能手机面板，同时对a-Si TFT-LCD产线进行升级改造，提升制程能力，适应产品规格变化；在LTPS TFT-LCD技术布局方面，公司向领先方向持续努力，主要聚焦中高端智能手机、笔记本电脑、车载等产品；在AMOLED技术布局方面，公司不断突破，主要聚焦产线产能的快速有效释放及对品牌客户的稳定量产上：武汉天马第6代LTPS AMOLED产线兼具生产刚性与柔性AMOLED屏的能力，刚性屏已于2018年6月初正式向品牌客户量产出货，柔性屏已量产；同时，公司也在不断加大对柔性AMOLED的投入，并积极推进第6代LTPS AMOLED生产线二期项目（武汉）建设，以便进一步提升公司在中小尺寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地位。

质量与客服方面，公司进一步加强品质规划与管控，根据不同业务发展需要，明确质量目标，构建以零缺陷预防为主的质量控制链，将资源前置至新品质量管理阶段，从新品阶段开始进行质量风险的识别、管理与预防。此外，通过不断推动质量控制链信息化建设，逐步实现质量智能化、信息化，达到流程质量与信息化导入系统相结合，并持续优化主数据管理机制， 降低流程风险。同时，公司内部进一步强化质量文化建设，将质量文化理念融入常态工作，全面提升员工工作质量。2019 年上半年，公司获得多家国内外客户颁发的优秀供应商奖及最佳质量奖，树立了良好的品牌形象。

社会责任方面，公司坚持与员工、客户、供应商、政府、股东、社区等利益相关方共赢发展。2019年初，公司发布了《2018 年企业社会责任报告》，并积极响应各利益相关方需求，持续优化CSR管理体系。

主要财务数据同比变动情况

四、公司面临的风险和应对措施

1、宏观经济风险

2019 年上半年，中美贸易摩擦不断，贸易战升级，中国宏观经济基本面保持了基本平稳。显示行业作为国家战略新兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除诸如贸易战给宏观经济造成的不确定性给产业链、公司发展带来的潜在风险。

公司将继续关注宏观经济形势，深入分析行业格局，加大研发投入，采取多种措施不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化来提升核心竞争力。

2、市场风险

下游应用方面，随着5G时代的来临，以及智慧城市、物联网、互联网+的快速兴起，高端智能手机、可穿戴设备、新能源汽车等领域不断增长，为显示面板行业提供了广阔的应用空间，竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。

公司需继续加强与现有国内外大客户的深度合作，积极与客户探讨新方案，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴领域，积极布局新兴市场， 不断加大研发投入和开拓力度。

3、技术工艺风险

目前，公司已自主掌握LTPS TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、Force Touch、屏下指纹识别等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示行业技术发展较快，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。

公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势， 并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。

4、知识产权风险

技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。

公司将不断完善关键技术和产品专利布局，加强风险专利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技术团队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力。

5、保密风险

如公司商业秘密保护体系不持续完善、员工保密意识薄弱、职业道德缺失等原因，可能造成公司商业秘密外泄，从而造成资产损失，将对公司提高核心竞争力及抢占市场先机造成影响。

公司法律事务部已在全公司范围内开展信息安全体系认证，通过外部律师事务所对公司商业秘密管理现状进行调研，针对现状制定相应的制度体系，并统筹公司各部门落实执行。