继中国通号之后，科创板再迎一家营收超百亿元的大型企业。被誉为“非洲手机之王”的传音控股，今日正式启动招股并展开网下路演。
上交所官网显示，传音控股审核状态变更为注册生效，公司同时发布了科创板上市招股意向书、上市发行安排及初步询价公告。
2019年上半年，传音控股实现营业收入105.04亿元，是注册生效的科创板企业中第二家全年营收超百亿元的企业。
上半年营收超百亿元
传音控股主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家。
根据招股说明书（注册稿），2018年传音手机出货量1.24亿部。根据IDC统计，其在全球市场占有率达7.04%，在全球手机品牌厂商中排名第四；在非洲市场占有率高达48.71%，排名第一；在印度市场占有率达6.72%，排名第四。由此，传音控股被业界誉为“非洲手机之王”。
2016年至2018年，传音控股手机出货量从7557万部增至1.24亿部，年均复合增长率为28.24%；销售金额由116.37亿元增至226.46 亿元，年均复合增长率为39.5%。
2019年上半年，传音控股手机出货量为5471万台，实现营业收入105.04亿元，归属于母公司股东的净利润为8.18亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为6.90亿元。在注册生效的科创板企业中，上半年营收超百亿元的企业仅有中国通号。
除了盈利能力，传音控股的科创成色究竟几何，也是市场关注的焦点和监管问询的重点。多家机构人士对记者表示，无论是搭载了黑人肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化技术的手机硬件产品，还是基于自主研发的操作系统及庞大数据资源所开发的移动互联网产品，传音控股都具备了较强的科创属性。
基于在非洲及印度市场领先的市场占有率，传音控股自主研发了智能终端操作系统（OS），包括HiOS、itelOS和XOS（以下统称“传音OS”）。截至2018年12月31日，传音控股月均有超过8000万台智能手机连入互联网，传音OS已成为非洲等全球主要新兴市场的主流操作系统之一。
围绕OS操作系统，传音控股开发了应用商店、游戏平台、广告分发平台以及手机管家等工具类软件，开展了应用软件预装、分发和广告投放等移动互联网增值服务。此外，传音控股与网易等多家国内领先的互联网公司，在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化移动互联网产品。截至目前，已合作开发5款月活跃用户超过1000万的应用程序。
分析人士认为，智能移动通信终端产品及其搭载的操作系统为手机品牌厂商积累了大量的用户资源，并凭借用户使用场景丰富、替换成本高和品牌信任度高等优势，成为重要的移动互联网流量入口，具备高效的商业化变现能力。
两大战略配售对象加持
传音控股此次拟在科创板公开发行不低于8000万股，占发行后公司总股本的10.00%，全部为公开发行新股，融资规模达30.11亿元，融资规模在已注册生效的科创板企业中仅次于中国通号，位列第二位。募集资金将投向手机制造基地、移动互联网系统平台、手机研发中心、市场终端信息化等项目的建设并补充流动资金。
初步询价公告显示，本次发行的战略配售对象为保荐机构相关子公司中信证券投资有限公司（下称“中证投资”），以及传音控股部分高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划（下称“传音员工资管计划”）。
其中，中证投资承诺跟投比例为本次公开发行数量的2%至5%，具体比例根据本次公开发行股票的规模分档确定，若发行规模达50亿元以上，跟投比例为2%，但不超过10亿元；传音员工资管计划跟投金额不超过5777万元。
据公告，公司的股票简称为“传音控股”，股票代码为“688036”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购代码为“787036”。初步询价期间为9月16日（T-3日）的9:30-15:00。
根据发行上市安排，传音控股将于9月10日（T-6日）至12日（T-4日）期间，在深圳、上海、北京向符合要求的网下投资者进行网下推介。9月17日确定发行价格。9月19日（T日）网上申购配号。9月25日（T+4日）刊登《发行结果公告》《招股说明书》。
传音控股成立于2013年，主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。公司秉承“为全球新兴市场国家提供当地消费者最喜爱的智能终端和移动互联网服务”的经营理念，致力于为全球新兴市场用户提供优质的以手机为核心的多品牌智能终端，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供移动互联网服务。
独特的市场定位是传音控股成为“非洲之王”的先决条件。成立之初，公司瞄准非洲市场手机普及率不高、居民收入水平较低、手机成像不清晰等问题，针对性开发出适合非洲人群的手机，一举占领非洲市场。
目前公司旗下有TECNO、itel和Infinix三大品牌，专攻非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场。其中TECNO系公司旗下中高端品牌，定位新兴市场中产阶级消费群体；itel系公司旗下大众品牌，定位于新兴市场广大基层消费者以及价值导向型客户；Infinix品牌则致力于成为新兴市场年轻人喜爱的时尚科技品牌。根据《African Business》2019年6月发布的“最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜，公司下属三个手机品牌TECNO、itel及Infinix分别位列第5、17及26名；其中TECNO连续多年位居入选的中国品牌之首，itel位居中国品牌第二名。
2016-2019年上半年，传音控股手机销量分别为7,557.05万台、12,732.18万台、12,428.37万台和5,471.42万台，产销率始终保持在95%以上。2018年公司全球市场占有率7.04%，其中非洲市场占有率高达48.71%，排名第一，“非洲之王”当之无愧。
财务数据方面，2016-2018年，传音控股营业收入分别为116.37亿元、200.44亿元、226.46亿元，复合增速高达39.50%；扣非归母净利润分别为5.58亿元、6.29亿元、12.24亿元，复合增速高达48.11%。2019年上半年，公司业绩继续保持高增长，实现营业收入105.04亿元、扣非归母净利润6.90亿元，为全年业绩奠定了良好基础。
盈利能力方面，2016-2019年上半年公司综合毛利率分别为20.59%、20.97%、24.45%和29.16%，净资产收益率分别为7.43%、24.43%、18.49%和19.53%，盈利能力不断提高。同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6.22亿元、15.07亿元、20.73亿元和8.42亿元，现金流充裕。
“多元化”是传音控股基于新兴市场的领先优势、敏锐捕捉市场需求的又一战略布局。公司先后创立了数码配件品牌Oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare等。与网易等多家国内领先的互联网公司合作，积极开发和孵化移动互联网产品，在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作。
从财务报表上看，2016 -2019年上半年，公司主营收入中的数码配件、家用电器等产品销售以及移动互联网服务等其他业务收入分别为4.18亿元、4.55亿元、7.43亿元和4.67亿元，占比分别为3.86%、2.32%、3.35%和4.60%，总体规模及占比较小，但绝对金额呈持续增长的趋势。多元化产品线为公司未来发展储备了新的增长点。
持续的研发投入是传音控股占领非洲市场、保持良好竞争力的重要手段。2016-2019年上半年，公司研发投入分别为3.85亿元、5.98亿元、7.12亿元和3.49亿元，占营业收入比重分别为3.31%、2.99%、3.14%和3.32%。与已上市的32家科创板企业相比，公司研发投入金额仅低于中国通号，远高于其他科创板上市公司，且公司研发投入全部费用化，彰显出公司强大的盈利能力。
截至招股书签署日，公司拥有研发人员1500多人，本科及以上学历占比近90%，其中专家级技术人员约60余人，高级技术人才约240人。以2018年底数据计算，公司拥有研发人员1517人，远高于已上市32家科创板公司平均研发人数。
经过多年的研发投入和实践积累，公司取得了高度切合目标市场的研发成果，例如针对非洲市场的黑人肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术、暗处人脸识别解锁功能、拍照补光技术、防汗液USB 端口等，为公司占领非洲市场贡献了重要力量。
截至招股书签署日，公司核心技术已形成专利共计630项，正在申请且受理的境内和境外专利合计项1,655件，其中受理的发明专利1,064件。专利申请主要方向为射频天线、电池快充、影像声学结构、图像处理、人脸识别、OS系统研发等，并拥有主要在研项目34项。
目前公司在上海和深圳建立了自主研发中心，与尼日利亚和肯尼亚等地的研发团队保持紧密合作关系。募投项目方面，公司此次发行拟募资投向上海手机研发中心建设项目、深圳手机及家电研发中心建设项目等，继续加码上海研发中心和深圳研发中心，完善研发体系。未来公司将借助大数据、云计算、互联网等新兴技术，持续提升产品质量和服务水平。
