合力泰（002217）10月26日晚间发布筹划资产出售的提示性公告，公司拟通过产权交易所公开挂牌转让持有的珠海晨新科技有限公司（“珠海晨新”）100%股权、深圳业际光电有限公司（“业际光电”）100%股权以及东莞市平波电子有限公司（“平波电子”）100%股权。
交易对方以现金方式购买，交易金额以具有证券期货业务资格的评估机构出具的并经有权国资监管部门备案的资产评估报告结果为参考，最终交易价格以国有产权公开挂牌结果为准。
对于本次转让子公司股权，合力泰表示主要为优化业务布局，提高公司资产运营效率，回笼投资资金。本次交易如能顺利完成，公司将不再持有珠海晨新、业际光电以及平波电子股权，珠海晨新、业际光电以及平波电子将不再纳入公司合并报表范围，对公司资产总额、营业收入等将产生一定影响，后续公司将根据实际成交情况进行测算，目前尚无法预测。需说明的是，目前，本次交易处于筹划阶段。
珠海晨新注册资本5.46亿元，经营范围包括研究开发、设计、生产和销售自产的新型平板显示器件。截至2019年12月31日，珠海晨新的总资产为18.24亿元，净资产为7.5亿元。
业际光电注册资本1亿元，许可经营项目包括光电产品、触摸屏及原料、手机触摸屏的生产加工、销售及技术开发。截至2019年12月31日，业际光电总资产为14.84亿元，净资产为5.22亿元。
平波电子注册资本6260.68万元，经营范围包括产销电子制品、触摸屏、液晶显示模组、冷光片、发光二极管等。截至2019年12月31日，平波电子总资产为8.9亿元，净资产为1.9亿元。合力泰均持有以上三家公司100%股权。
模切之家注意到，合力泰成立于2004年，是集开发、设计、生产、销售为一体的液晶显示、触控模组、智能硬件产品的制造商和方案商，于2008年在中小板上市，合力泰对上述三家公司的收购要回溯至数年前。
2016年6月，合力泰曾发布公告，公司拟以自有资金收购珠海晨新科技有限公司100%股权，标的股权的转让价款范围为不低于16.50亿日元且不高于17.50亿日元（含股权转让税）（折合人民币约1.01-1.07亿元）。合力泰称，本次投资股权将持续提升公司未来在智能终端产业的核心竞争力并拓宽公司的产品系列。
更早之前的2015年，合力泰以评估值9.62亿元、2.64亿元分别收购业际光电以及平波电子100%股权。交易对方承诺，业际光电2015年至2017年扣非净利润分别不低于6700万元、9000万元和1.16亿元，平波电子分别不低于2500万元、3000万元和3500万元。
是什么让合力泰突然转让三家子公司？
值得关注的是，从最新披露的财务数据来看，三家公司目前的业绩难言乐观。2019年至今，仅仅珠海晨新是盈利的。
数据显示，2019年珠海晨新营业收入为31.9亿元，净利润为1.29亿元。截至2020年6月30日，珠海晨新营业收入为14.31亿元，净利润为107.80万元。
2019年业际光电营业收入6.4亿元；净利润-2087.87万元。截至2020年6月30日，业际光电营业收入为2.08亿元，净利润为-1218.94万元。
2019年平波电子营业收入为3.1亿元；净利润为-9708.44万元。截至2020年6月30日，平波电子营业收入为3131.02万元，净利润为-5443.57万元。
这意味着当初以近13亿元收购的三家企业，若以如今净资产卖出的价格计算，合力泰的这笔交易几乎是一笔亏本买卖，这还不算利息在内的损失。
上半年净利润下滑80%，毛利率暴跌或不同寻常
合力泰2020年半年报显示，公司上半年实现营业收入81.96亿元，同比增长16.95%；净利润1.07亿元，同比下降79.51%。公司表示，受国际经济形势和海外疫情的影响，公司上半年销售业绩受到一定冲击。合力泰增收不增利的背后是销售毛利率的大幅缩小，由上年同期的17.91%缩小至10.87%。同行业公司的毛利率却大多有所提升，深天马A（000050.SZ）的毛利率由上年同期的15.57%上升至19.35%，长信科技（300088.SZ）由24.88%上升至27.56%，莱宝高科（002106.SZ）由13%上升至15.53%，欧菲光（002456.SZ）和超声电子（000823.SZ）的毛利率也略有升高。合力泰毛利率的暴跌不同寻常，其持续盈利能力有待观察。
近年来，合力泰的开发支出金额持续攀升，2019年年末达到3.02亿元。2020年上半年，合力泰的内部开发支出增加了1.42亿元，仅有2139万元被确认为无形资产，期末开发支出余额为4.22亿元；研发费用为2.35亿元，与开发支出增加额相加可得当期研发投入为3.77亿元，开发支出增加额占研发投入的比例体现为资本化研发投入的比例，公司的研发投入资本化率达到37.67%，与同行比偏高。如果研发投入的费用化比例加大，那么公司当期的净利润恐怕会被吞噬。
目前，合力泰的客户主要包括华为、小米、OPPO、vivo、TCL、三星、微软等国内外知名的一流企业。
今年以来，合力泰的股价表现实在很糟糕。在今年3月6日达到最高点8.33元后，便开始一路下滑，与10月27日的收盘价4.67元相比，下跌了近40%。
10月13日，合力泰公告，公司股东文开福于10月9日质押200万股，占其所持股份比例为0.47%。截至公告日，公司股东文开福累计质押股数约为4.07亿股，占其所持股份比例为94.94%。
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