苹果/华为/小米供应商矩子科技递交IPO申请，计划融资5.07亿元

6月29日，上海矩子科技股份有限公司在证监会首次公开发行招股说明书，近5个月后，证监会针对其递交的IPO申请文件给予了反馈意见，而日前矩子科技又一次递交了招股说明书。

12月18日，上海矩子科技股份有限公司在证监会披露招股说明书，公司拟在深圳证券交易所发行不超过2500万股，发行后总股本不超过1亿股。

供应商名单涵盖苹果、华为、小米、OPPO、vivo

查询发现，矩子科技主营业务为智能设备及组件的研发、生产和销售，主要产品包括机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备。产品主要应用于电子信息制造、工业控制、金融电子、新能源、食品与包装、汽车等多个国民经济重要领域。

报告期内，机器视觉设备收入占矩子科技主营业务收入的比例都在40%以上。

据了解，矩子科技的机器视觉设备包括自动光学检测设备（AOI）及机器视觉生产设备，其中AOI是其主要产品。

根据资料显示，2015年至2018年6月，矩子科技AOI占机器视觉设备收入的比例分别为76.56%、86.15%、83.73%和97.26%。而矩子科技机器视觉生产设备主要为镭雕机，报告期内占机器视觉设备收入的比例较小。

矩子科技另一主要产品为控制线缆组件，这一领域收入在报告期内稳定增长。查询发现，该产品收入占主营业务收入比重在31.44%至46.45%之间；而控制单元及设备主要是矩子科技为品牌厂商定制化生产的智能电子设备及部件，为近年来开拓的新业务，占主营业务收入的比重较低，在5.19%—14.77%之间。

不过，细看各类产品的收入变动可以发现，2015年至2018年上半年，矩子科技机器视觉设备的收入在2016年出现了明显的下滑，不过2017年这一领域的营收比2016年大幅上升，超过2015年，整体营收曲线呈上升趋势。

查询发现，报告期内，矩子科技机器视觉设备的收入分别为1.33亿元、9657万元、1.51亿元及1.24亿元。

对此结果造成的原因，矩子科技表示，主要是由于产业升级和政策支持、矩子科技持续技术创新以及品牌受到客户认可等原因造成。

查询发现，自设立之初，矩子科技便一直关注于攻克机器视觉的关键核心技术，在该领域进行了大量持续不断、自主创新、自主设计的技术研发工作，在图像处理算法、光电成像系统等软、硬件方面取得重要成果。

目前，矩子科技已形成拥有自主知识产权和自主品牌的系列产品，其检测速度、检测精度、检出率、漏失率、误判率等关键技术水平处于领先地位。如今该公司已成为苹果、华为、小米、OPPO、vivo等知名企业或其代工厂商的重要机器视觉设备供应商。

而对于机器视觉设备业绩变动较为详细的原因，矩子科技在报告中也进行了详细的说明。

针对2016年收入较2015年降低3689万元的原因，矩子科技表示，主要是由两大原因造成，其一，2016年开始增加3000系列机型生产和销售，减少2000系列机型生产和销售，机器设备升级调整。

其二，2016年存货中发出商品较2015年高，此部分发出商品未完成调试验收，故尚未确认。

而针对2017年机器视觉设备营收大幅上涨的原因，其表示，主要原因为2017年机器视觉设备继续大力扩展SMT类3000系列机型销售，同时逐步增加SMT类5000和6000系列机型销售。

此外可以发现，今年上半年，矩子科技的机器视觉设备营收情况也颇佳，仅半年的时间，该公司的机器视觉设备收入便破亿达到1.24亿元。

对此，矩子科技表示，今年上半年收入较高的主要原因是公司2018年上半年LED AOT等新产品市场拓展效果显著，产品销售金额增长较多。

有意思的是，笔者查询发现，该公司前五大客户分别为和硕集团、进维集团、NCR集团、苏州矩智自动化设备有限公司和中信博集团。报告期内，矩子科技前五大客户销售收入占营收的比重分别为43.13%、46.77%、47.68%和58.91%。

毛利主要来源：机器视觉设备

根据资料显示，矩子科技报告期内实现营收2.41亿元、2.38亿元、3.53亿元和2.30亿元，同期净利润为4673万元、4888万元、7382万元和6034万元。

在矩子科技各类产品中，毛利的主要来源为机器视觉设备。查询发现，2015年至2018年6月，矩子科技机器视觉设备毛利占比分别为71.03%、57.93%、63.11%和77%。

由于其他业务毛利占毛利总额的比重非常低，因此对综合毛利率的影响非常小，综合毛利率与主营业务毛利率基本一致。

查询发现，报告期内，矩子科技2015年、2016年、2017年、2018年1—6月机器视觉设备毛利率分别为59.23%、61.80%、60.76%和62.76%。

由上表可见，机器视觉设备毛利来源主要为SMT行业AOI。据显示，2015年至2018年6月毛利率贡献分别为38.87%、44.31%、47.55%和43.26%。

可以发现，2016年矩子科技机器视觉设备毛利率同比小幅上升2.57%，那么这一年毛利率上升的原因是什么造成的呢？矩子科技表示，主要是因为公司产品结构优化，2016年中高端SMT AOI收入占全部SMT AOI收入的74.78%，比2015年有所上升，与此同时，其销售收入占比也出现了上升。

另外一方面，2016年，镭雕机收入占比较2015年出现了下滑，至其毛利率贡献同比2015年下滑，部分递交了AOI的毛利率上升，其次2016年LED行业AOI的销售收入占比上升4.87%，且其属于矩子科技近年来新开发产品，毛利率较高，因此，LED行业AOI的毛利率贡献也同比增加3.60%。

报告期内，矩子科技机器视觉生产设备为镭雕机，2015年至2018年6月镭雕机毛利率分别为为67.17%、66.46%、57.02%和59.90%，存在下降趋势，对此矩子科技表示，主要原因是随着产品推出时间增加，市场竞争程度变化，导致产品毛利率逐渐降低。

不过，从上述的表格可以看出，2016年至2018年6月矩子科技机器视觉设备毛利率基本保持稳定。

计划融资5.07亿元

根据矩子科技第一届董事会第九次会议决议并经其2018年第一次临时股东大会审议通过，该公司本次公开发行不超过2500万股A股股票。

本次发行所募集资金扣除发行费用后，将投资于机器视觉检测设备产能扩张项目、机器视觉检测设备研发中心项目、营销网络及技术支持中心建设项目和补充流动资金。

其中，机器视觉检测设备产能扩张建设项目拟募资资金1.37亿元、机器视觉检测设备研发中心项目拟募集资金7888万元、营销网络及技术支持中心建设项目拟募集资金1.5亿元，补充流动资金拟募集资金1.4亿元，几大项目合计达5.07亿元。

据了解，矩子科技机器视觉检测设备产能扩张建设项目达产后营收为2.5亿元，达产年达产年利润总额为5828万元，净利润为4954万元，税后内部收益率为25.78%，税后静态投资回收期为4.04年。

而机器视觉检测设备研发中心项目的建设，将利用技术储备逐步实施研发计划，大幅提高矩子科技技术水平，提升该公司市场竞争地位，有利于该公司在市场竞争中保持优势地位。

总体而言，此次募投项目达产后，将进一步突出和提高矩子科技核心业务的盈利能力，该公司的生产规模、产品结构、市场开拓能力都将得到较大幅度提高，市场占有率进一步提高，并为矩子科技的后续发展打下坚实基础。