2020年的开局就是疫情，导致各行各业损失惨重，许多企业的年度计划被打乱，行业满目疮痍之下，5G产业却逆势发展，欣欣向荣。在此背景下，PCB产业新一轮需求被点燃。
基站用PCB市场规模超过500亿元。宏碁站是第一个受益于5G产业链的，PCB是最核心的材料。根据《每日财报》获得的信息，今年各大运营商的5G相关投资预算飙升到了183亿美元，而2019年5G总投资约为330亿美元。随着市场对基站建设预期的提升，参考4G建设周期第二年，今年运营商基站建设有望超过80万台。PCB的订单的数量十分庞大,一些第一季度的订单递延到第二季度,并且中国移动第二期的5G无线网络设备采购量也大大超过市场预期，高景气度得以延续。
图1：全球PCB产值及驱动力
宏基站：5G最先受益的领域，基站用PCB市场规模超500亿元
图2：中国5G宏基站建设进度（左），中国5G宏基站PCB市场空间（右）
5G加速PCB成“一超多强”的产业格局 综合PCB上市企业一季度业绩分析，通信和服务器是PCB和覆铜板增长的主要动力。受疫情影响的产业链订单正在加速回补中，目前头部PCB厂商中，5G基站和网络设备等新产能均进入爬坡期。其中，深南电路表示，与去年同期相比，今年一季度通信、服务器、医疗订单占比有所提升，特别是5G订单占通信订单比重大幅提升，5G通信PCB产品由小批量阶段逐步进入批量阶段，5G产品占比有所提升。作为国内四大5G基站设备供应商的华为和中兴，其PCB供应商沪电股份等也同步深度受益。与此同时，在运营商的二期设备招标中，华为和中兴均拿下较大集采份额，其PCB供应商的红利依然可期。此外，由于市场对各类线路板的需求都在持续增长，其中以高端产品的涨幅尤为明显，连带覆铜板也多次出现因供不应求而涨价的现象。作为国内覆铜板行业头部厂商的生益科技，凭借产能和产品性能优势，其一季度业绩也保持正向增长。
“受益于5G建设加快，5G通信和终端的庞大需求，将助力PCB行业企业业绩持续增长。”业内人士表示：当前，在鹏鼎控股、深南电路、沪电股份、生益科技等组成的一超多强的格局下，基于我国在5G基础设施领域的供应链完整度和成熟度，PCB持续向高密度、高集成、高频高速等方向发展，多层板、HDI板等需求也带动部分厂商持续加码扩产。
5G用PCB生产难度高，提升了产业门槛。值得注意的是，5G用PCB通信板由于需要满足高频、高速等特性，因此对多层高速PCB板、金属基板等有更高的要求。高频、高速、大尺寸和多层特性使得PCB并非只依靠增加原材料的输入来完成终端的要求。印刷这些高频高速电路生产线不仅需要高技术和设备的投入，更需要技术人员和生产人员的经验积累。同时，客户端的认证程序相当严格繁琐。目前我国平均5G基站PCB产品良率不到95%，但高技术性也变相提高了行业门槛，延长了相关企业的生产经营周期。目前的行业增长主要依靠5G推动的通信基础设施建设，这一过程预计持续到2021年。随着PCB行业规模的不断扩大，越来越多的企业试图通过市场手段，筹集资金扩大生产，形成规模优势。一些落后的中小企业将逐步退出市场。与此同时，产品继续向高密度、高精度、高性能方向发展，市场将进一步集中于具有研发能力的龙头企业。
5G加速FPC产业升级
近年来，FPC产业发展迅速，整体呈上升趋势。据电子产业咨询公司Prismark统计，2018年全球FPC产值为128亿美元，预计2022年全球FPC产值将达到149亿美元。
由于中国大陆FPC行业起步较晚，目前，全球FPC生产企业主要以日本、韩国和中国台湾为主，它们分别占据全球FPC产值的37％、28％和17％，而中国大陆仅占16％。日本旗胜和台湾臻鼎则是全球前二的FPC供应企业，它们占据了全球接近50％的市场份额。
除了产能转移外，新兴产业的崛起也将成为FPC产业发展的主要“推力”。
随着5G商用元年的开启，这个万亿规模通信市场的迭代，为众多产业带来了前所未有的发展机遇。作为5G终端的上游产业，FPC就是其中之一。
以智能手机为例，在5G出现之前，全球智能手机行业经过多年的发展，已经趋于饱和，在2016年达到14．7亿部出货量的巅峰后，出货量便开始逐步下滑。
如今，5G商用在即，智能手机行业将迎来一波“5G换机潮”。据IDC数据，预计2020年全球智能手机出货量将增长1．6％，与此同时，全球5G智能手机出货量将达到1．235亿部，占智能手机总出货量的8．9％，到2023年，这一比例将升至28．1％。
届时，FPC的需求将大大提升。
此外，“可穿戴设备”也有望进一步推动FPC产业的发展。根据IDC数据显示，2017年全球可穿戴设备的出货量为1．15亿台，同比增长12．7％，预计到2022年可穿戴设备市场可将达到1．9亿台，是2017年市场规模的1．65倍。
下游消费电子产品的的放量，让整个PCB产业受益。与此同时，巨大的市场增量也将给处于劣势的国内制造商有更多的发挥空间。接下来，在“产能转移”和“市场需求激增”的共同作用下，中国将在FPC产业链中培育一批比肩国际龙头的企业，产业格局也将发生变化。
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