据观察，近年来，不管是手机厂商还是ODM或OEM厂商，为了控制供应链的成本，都会对相关的供应链进行投资。与此同时，供应链厂商与终端或制造商绑定模式，这在终端集中化程度非常之高的手机市场，已成为一种趋势。
我们还了解到，此前A股涉及到手机代工的ODM/OEM厂商，主要有闻泰科技、光弘科技、卓翼科技、深科技、福日电子等；相对来说，A股手机代工领域的局势比较稳定，如光弘科技主要为华为代工，卓翼科技主要为小米代工，深科技主要为vivo代工，福日电子主要为荣耀代工等。
而在今年上半年，手机镜头厂商联创电子也对外宣布将进入手机代工领域，据其表示，子公司未来3-5年预计承接传音手机转移订单5000万部。近来，据航田产业园报道称，联创电子子公司郑州联创电子已实现整机月产能300万部，并且拿到了传音控股2000万部订单。
联创电子获传音控股2000万部订单 未来预计承接5000万部
据此前报道，2019年8月底，郑州联创电子正式开业，据悉，该公司主要从事光电子元器件、触摸屏及液晶显示模组、激光半导体器件、光学元件、摄像头模组、手机、计算机及电子产品的研发、生产、销售。
其一期工程的3栋厂房建筑面积约52570.08㎡，建设万级车间5634㎡、千级车间11318㎡、百级车间2951㎡；二期工程规划2栋厂房建筑面积为32220㎡，主要建设年产能1亿片触控显示模组、年产能1.8亿套影像模组及年产能360万台互联网智能终端产品生产基地。项目建成达产后，可实现年产值约50亿元。
前不久，据航田产业园报道称，郑州联创电子已实现整机月产能300万台，影像模组10kk，月均销售额1.5亿的成绩，并且拿到了传音控股2000万部订单。
其中整机板块6条SMT产线已全部铺满，在满产的状态下，八月出货量已达350万台，已形成年产5000万台整机能力；摄像头模组已于5月份通过了华勤和OPPO审厂，现有产线12条，为了充分做好增产扩量准备，联创还将投入500万元持续加大摄影模组设备投入，预计产能将提升20%，八月份上量700万颗，年底月产预计将达1000万颗。
据了解，联创电子当前主要业务有传统的镜头/摄像头模组业务、触控显示业务以及芯片业务。
从业务营收占比情况来看，触控显示在其年营收中占比超过了50%，集成电路芯片业务占比达到了近30%，而镜头和摄像头模组业务占比为16.88%，相对而言，其镜头业务在公司总营收的占比较小。
而从毛利率来看，2019年镜头/摄像头模组业务毛利率为31.80%，与上年同期相比同比下降5.81%，营收占比最大的触控显示业务毛利率为15.76%，而集成电路芯片业务的毛利率仅为0.03%，该部分业务当年的营收则达到了14.70亿元。
从客户端来看，联创电子镜头/摄像头模组的客户主要为ODM厂商以及二线手机品牌厂商，如华勤、闻泰、龙旗，以及中兴、联想等。
显然，从联创电子的传统业务来看，手机市场的增长无疑已经进入了一个温和的增长期，迫切需要新的业务来推动业绩的增长;事实上，近年来，随着汽车市场的崛起，联创电子也成为了车载镜头市场的受益者，并成为特斯拉的供应商。而进入手机代工领域，无疑将有助于推动镜头/摄像头模组、触控显示业务的提升。
从供应链到终端：通过组装手机带动产品销量？
其实，对于联创电子这种模式，在行业早就有先例，通过自身整合，把供应链产品整合到组装中。最为典型的当属福日电子集团，众所周知，福建国资委近些年来入股和收购了不少企业，并实现从终端到供应链的整合。
如收购了合力泰，就是获得了供应链的整合能力，合力泰主要产品为触控显示、摄像头/指纹模组等，该两部分业务在其2019年总营收中占比达到了近80%。
同时，福建国资委旗下福日电子还收购了中诺通讯，而中诺通讯作为ODM厂商，其主要客户包括荣耀等，2019年出货量达到了近2500万部。简而言之，福日电子与合力泰等厂商之间能够起到协同作用。而联创电子进军手机代工领域，其实与上述情况极为类似。
据联创电子表示：“一部手机的四大组件主要是显示模块、主板、摄像头和电池，联创在显示模块、主板、摄像头领域都有自身独到的研发设计能力，四大组件已经占到了三项。既然一部手机既要用到我们的镜头、又要用到我们的显示模块，不如‘砍掉’中间商，直接跟OPPO、vivo等终端客户谈，从零部件到整机直接全部提供。”
其还强调：“现在市场上很多整机厂都是靠买别人的零部件再进行组装，这样的企业门槛相对较低，又缺乏自身竞争力。而联创不同。联创在镜头、镜片零部件领域有自身独到的研发设计能力。”
据业界人士向笔者表示：“对于这种整合的模式，最大的优势就是成本优势，控制好成本的确可以盈利，但前提是终端需求量要大；最大的不足之处在于，相对而言，毛利率偏低，甚至从某种程度上来讲，其实技术含量并不高。”
从联创电子的以上主要业务构成来看，对于中低端智能手机和功能机来说，最核心的组件是主板、显示屏和摄像头，其中主板可以购买，甚至可以自主研发。这样联创电子的主要配件就可以内部供应了。在一定程度上，在与传音深度绑定后，确实有助于销售其产品。
数据显示，2018年，传音采购总额中屏幕（包括显示屏和触摸屏）、存储器、芯片、摄像头等合计占比达到了58.57%。其中屏幕采购价格为19.94元/个，存储器采购价格为61.57元/个，摄像头为6.5元/个。
据笔者查询得知，传音2018年向合力泰采购显示屏和触摸屏的金额达到了7.11亿元，占总采购额成本的4.43%，而华勤旗下子公司东莞华贝电子为传音提供ODM服务，采购金额也达到了5.24亿元，占比为3.26%。
值得注意的是，联创电子去年集成电路的销售额达到了14.7亿元，但毛利率只有0.03%，据业界人士向笔者表示，主要原因在于该业务是贸易业务，这也就是说，联创电子同样可以把相关的芯片直接供给传音。
尤其是传音整体的出货量较大，2019年其手机总出货量达到了1.37亿部，在非洲的市场占有率达到了52.5%。业绩方面，传音2020年前三季度的营收为249.70亿元，同比增长48.15%，相对应的净利润为19.53亿元，同比增长50.23%，从这方面可以预测，传音控股今年手机出货量并不会差。
而联创电子今年为传音控股代工手机2000万部，在传音总量中的占比其实还不算高，如果按照其所规划，未来将为传音代工产能达到5000万部，随着传音手机出货量的增长，这一数据或将达到传音手机总量的30%。
事实上，对于联创电子来说，在立足手机市场整合业务的同时，进一步强化镜头市场是其王道。从去年的镜头业务来看，增长非常明显，也是主营业务中毛利率最高的业务。需要突破的是，一方面要进入手机镜头市场的高端市场，另一方面要抢占车载以及安防等新兴市场!
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