2020年可以说是十分特殊的一年，全球电子产业链因为疫情受到了前所未有的冲击，包括全球手机巨头苹果公司。历年以来，苹果公司的发布会都是以新款iphone为核心，基本每年都会在9月左右发布，这个“传统”已经坚持了七年。但是，在疫情下的2020年，苹果将发布会改为线上，并且这一次并没有发布新款iphone。
每年苹果发布会之前，模切行业都会热烈讨论新款iphone配置、组件等信息，还会不断有“小道消息”传出来，给模切、代工领域的人无限遐想。但是，这一次iphone 12缺席苹果发布会却是出乎大家意料的。对于鹏鼎控股、立讯精密等苹果产业链重要代工厂来说，iphone 12缺席苹果发布会可能会产生较大影响。
三季度是消费电子传统旺季，iPhone 12的延期发布给苹果产业链核心公司带来阴影。众所周知，苹果公司是国内众多消费电子产业链企业的大客户。那么，我们今天盘点一下，哪些苹果产业链公司受到影响。
以PCB龙头企业鹏鼎控股为例，鹏鼎控股拥有优质多样的PCB产品线，主要产品范围涵盖FPC、HDI、RPCB、 Module、SLP、COF、Rigid Flex等多类产品，并广泛应用于通讯电子产品、消费电子及计算机类产品以及汽车及工业控制类产品。主要下游客户有苹果、GOOGLE、华为等国内外领先品牌。
作为鹏鼎控股的最大客户，苹果的购买量对其影响巨大。据数据统计，2015年至2019年，鹏鼎控股从苹果的收入分别为92.14亿元，105亿元，151.42亿元，181.69亿元和175亿元，分别占其营收总额的比例53.91%、61.32%、63.3%、70.28%、65.76%。。可以看出，未来，苹果对鹏鼎控股公司的FPC，HDI和其他通讯板的需求将提高公司的利润。民生证券认为，2020年/2021年的利润有望达到33/40亿元。
不过，由于对苹果的依赖程度过高，鹏鼎控股在产业链中议价能力并不是很强，由此导致整体利润率水平在A股PCB行业的6家公司中偏低。2019年，鹏鼎控股的毛利率只有23.83%。
鹏鼎控股不是一个个例。立讯精密是国内电子行业精密制造的领导者，其最大客户销售额在年度总销售额中所占的比例从2016年的33.18%一路上涨至2019年的55.43%。苹果出货增量的增长为苹果的增长做出了巨大贡献。公司的收入。但是，由于对苹果公司的依赖，立讯精密在2019年的毛利率仅为19.91％。
2019年立讯精密净资产收益率为26.34%，总资产周转率为145.69%；鹏鼎控股ROE为15.51%，总资产周转率为94.70%。不难发现立讯精密虽然毛利率低于鹏鼎控股，却因其营运能力更胜一筹，带来利润绝对额的增加。
2020年上半年立讯精密依然发挥自身垂直整合、产能规划、资源整合及成本管控等相关优势实现销售收入364.52亿元，同比增长70.01%；实现归母净利润25.38亿元，同比增长69.01%。其中，消费电子业务营收增长最明显，较上年同期增长86.56%。
对此，海通证券预测立讯精密2020年至2022年EPS分别为0.96、1.15、1.46；结合可比公司估值情况，给予其2020年62-65倍PE估值。
除智能手机供应商外，airpods和 apple watch等新兴产业链的龙头公司也逐渐成为消费电子领域的投资关注焦点。
被称为下一个“立讯精密”的歌尔股份自2018年导入无线耳机后，已拥有18条airpods产线，截至9月14日，当日收盘价为42.70，1年半的时间股价涨幅近500%。根据半年报披露，营业收入155.73亿元，同比增长14.71%，归母净利润为7.81亿元，同比增长49.05%，且在今年三季度业绩预告中预计归母净利润将达16.74-18.71亿元，同比增长70%-90%。
但是歌尔股份对苹果的依赖度同样颇高，从2018年对苹果的销售额占比33.9%，到2019年，该占比已升至40.65%，第二大客户的占比仅为11.51%，且上年歌尔股份以15.43%的毛利率再创新低，与下游客户的议价能力逐渐减弱。
此外，Airpods和watch金属小件绝对主力供应商领益智造今年上半年实现销售收入1，194，421.59万元，较上年同期增长24.47%，公司核心板块领益科技实现营业收入781，662.09万元，较去年同期增长36.19%。IDC数据显示，2020年Q2全球智能耳机出货量3700万，同比增长55%；其中，Apple TWS耳机Q2出货量22.3KK，同比增长42%，市占率超一半。结合即将推出的多款苹果5G机型，以及苹果手机未来的无孔化趋势，公司在airpods项目下半年有望贡献可观增量收入。
与上述公司类似，领益智造也要依靠巨头。据每日财经新闻记者报道，苹果在今年4月削减了订单，导致其子公司大量裁员。确实，与产业链核心公司立讯精密、歌尔股份超过100%的增幅相比，今年以来，领益智造的累计增幅仅为7％，这在很大程度上受到了大客户的影响。
在无线充电方面，5G时代泛射频龙头信维通信在苹果中份额大幅提升带来业绩弹性，2020年上半年，公司实现营业收入255，725.69万元，较上年同期增长30.84%；归属于上市公司股东的净利润32，865.82万元，较上年同期下降10.85%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润29，366.39万元，较上年同期增长2.44%。预计明年5G天线、LCP器件、高性能精密BTB连接器、5G基站天线及关键天线部件等其他多个产品在重要客户中的销售占比将进一步提高。
其他苹果产业链重点公司，如科森科技，今年参与新款iPhone低价版铝中框，并占有70%份额；欣旺达，为苹果手机提供电池模组封装，且下游客户持续开拓；民生证券预计两者2020年利润将分别达到1.7亿、7.5亿。
总而言之，苹果的影响力很大，如立讯精密、歌尔股份、领益智造等各细分产业链核心公司都受到了苹果的巨大影响，可以说成也苹果，败也苹果。从今年相关公司的股价走势来看，相差很大。具有较强成本控制能力和资源整合能力的企业明显优于其他企业。
可以看出，进入苹果产业链只是相关国内制造企业迈向成功的第一步。如何持续控制各种成本，扩大产品布局，改善管理是这些企业可持续发展的关键。
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