【模切行业】飞荣达：公司目前是苹果的原材料供应商，有部分产品间接供应给客户

6月24日模切之家讯：6月21日，A股模切厂商飞荣达（300602.SZ）在投资者互动平台表示，公司目前是苹果的原材料供应商，但未直接供货，有部分产品间接供应给客户。

飞荣达成立于 1993 年，是从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件的研发设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案的高新技术企业。产品广泛应用于手机终端、通讯设备、 计算机、汽车电子、家用电器和其它终端领域，致力成为以 ICT 领域新材料及智能制造与相关领域应用方案解决为主营业务的领先企业。

飞荣达客户覆盖通信、电子、汽车等行业领域的世界 500 强或国内外知名企业，前五大客户集中度稳定。其中，终端类客户包括华为、微软、联想、三星、荣耀、小米及 MOTO、Dell 等。通信类客户包 括华为、中兴、诺基亚、爱立信、思科、中信科移动、超聚变等。网络通信类客户包括:微软、思 科、浪潮、亚旭、同方、宝德及 Facebook、google、Juniper.ATOS 等。新能源汽车类客户包括广 汽、北汽、中车、中兴新能源汽车、一汽奔腾、一汽红旗、东风日产、宁德时代、深圳威迈斯、速 腾聚创、国轩及孚能等。光伏及储能等新能源领域类客户包含华为、阳光电源、古瑞瓦特、固德 威、富兰瓦时及宁德时代等。

电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件和防护功能器件属于高新材料与光通信技术交叉的高新技术领域，其产业链上游是基础原材料的供应商，中游是电磁屏蔽及导热材料及器件的生产商，下游是网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、通信、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域。

随着新兴应用如自动驾驶、AIoT 和边缘运算的推动，许多大型云服务提供商正在加大对与 AI 相关的基础设施建设的投资。同时，ChatGPT 等 AIGC 应用的兴起也加速了全球云服务提供商对于 AI 服务器的投资力度。根据中商产业研究院统计，2023 年中国 AI 服务器出货量约为 35.4 万台，同比增长 24.65%，预计 2024 年达到 42.1 万台。TrendForce 预测，2024 年全球 AI 服务器将超过 160 万台，年成长率达 40%，而后续预期 CSP 也将会更积极投入。

飞荣达产品在服务器上的应用

PC 市场收缩触底，AI PC 或将成为全新增量。据 ifind 数据，23Q4 全球 PC 出货量为 6710 万台，同比减少 2.6%。但同比在 23Q1 触底后逐季回暖，我们预计 2024 年将实现增长。Canalys 预测，2024年全年出货量将达到 2.67 亿台，同比增长 8%，主要得益于 Windows 的更新周期，以及具备 AI 功能和采用 Arm 架构电脑的崛起。到 2027 年，AI PC 出货量将超过 1.7 亿台，其中近 60%将部署在用领域。IDC 预测，2023 年 AI PC（不含 AI 平板电脑）在中国市场渗透率为 8%，2024 年预期到55%，2025 年预期到 75%，窗口期仅为两年。我们认为目前 PC 市场出货量增长蓄势待发，AI PC将在接下来的电脑更新周期及之后提供额外动力。

飞荣达产品在笔记本电脑中的应用

AR/VR 仍处发展初期，市场潜力较好。IDC 预估 2023 年全球增强现实（AR）和虚拟现实（VR）头显出货量为 810 万台，同比减少 8.3%。IDC 认为在 Meta 的 Quest 3、苹果的 Vision Pro 头显带动下，2024 年 AR/VR 头显出货量将会迎来明显的增长，预估同比增长 46.4%。细分 AR 与 VR，2023 年全球 AR 设备出货量同比增长 84.19%，中国出货量占其中 48.1%。对比 VR 市场，2023 年全球出货量同比下降 34.09%。而且对于 2024 年，市场对 AR 的预期更高，将实现再次翻倍增长，全球出货量或达 95.3 万台。飞荣达产品布局均吻合 VR 所需的散热模组、导热界面材料、VC/热管、铜/铝箔等，VR 精密注塑/冲压件、风扇、连接器等。

飞荣达产品在VR中的应用

通信行业是电磁屏蔽及导热器件最重要的使用领域，通信领域由于其工作原理的特殊性，对电磁屏蔽及导热器件的需求非常旺盛。通信行业对电磁屏蔽及导热器件的需求主要是程控交换机和移动通讯基站设备，通信设备的需求规模很大程度上决定了电磁屏蔽及导热器件的市场需求。据工信部披露的数据，截至 2023 年底，全国移动通信基站总数达 1162 万个，其中5G 基站为 337.7 万个，占移动基站总数的 29.1%，同比提升 7.8pcts。

飞荣达产品在通信基站中的应用

2023H1，飞荣达新能源汽车部分定点项目逐步量产，订单量同比增长明显。公司为华为汽车及充电桩供货，拥有小米供应商资质，并且为客户的汽车及其他终端产品提供石墨、导热材料、风扇、散热模组等。随着华为汽车及充电桩、小米汽车等相关产品未来量产，公司有望持续受益。同时其他新能源汽车类客户包括广汽、北汽、中车、中兴新能源汽车、一汽奔腾、一汽红旗、东风日产、宁德时代、深圳威迈斯、速腾聚创、国轩及孚能等，也有望随着产业发展实现产能释放。

飞荣达产品在新能源汽车中的应用

飞荣达产品在电池包中的应用

具有业界比较齐全的产品线及相关技术，在电磁屏蔽材料及器件方面包含导电布衬垫、金属屏蔽器件、导电硅胶、导电胶、吸波片及金属器件等满足电磁屏蔽需要的产品；在热管理材料及器件方面包含散热模组、VC、热管、风扇、液冷板、导热界面材料及石墨片等满足热管理需要的产品等。公司产品种类非常广泛，能够满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的需求，为客户节约大量的采购资源及成本。公司通过多年的积累，拥有各产品相关的技术人才，在为客户提供不同产品的同时，能够为客户提供所需产品的原理分析，产品设计、制造及测试等方面的高度定制化解决方案服务，引导客户实现价值采购，增强客户粘性。